Las tensiones bélicas escalan mientras las acciones de defensa europeas se desploman

Desde el estallido de la guerra en Ucrania, el 24 de febrero de 2022, hasta finales de 2025, las acciones de grandes compañías de defensa, como la británica BAE Systems y la francesa Thales, subieron cerca de un 200%. La italiana Leonardo se disparó un 630%, mientras que la alemana Rheinmetall registró la mayor subida, de alrededor del 1.400%. Un rally que parecía no tener fin, pero se ha frenado en seco durante los últimos seis meses. El verde ha dado paso al rojo y la cautela ha sustituido al entusiasmo.

Pero mientras las tensiones bélicas en Irán escalan y pese a que los gobiernos europeos continúan redoblando sus compromisos de gastos en defensa, el creciente escrutinio de los inversores ha llevado a Rheinmetall y Renk a perder hasta un 50% desde sus máximos de 2025. Por su parte, Leonardo, Thales y BAE se sitúan en torno a un 20% por debajo de sus máximos.

La cumbre de la OTAN celebrada a principios de mes en Turquía tampoco logró calmar a los mercados. A pesar de las promesas de gasto en Ucrania y los nuevos planes de adquisición, el repunte en las Bolsas fue corto.